今天大盘延续了昨天的反弹，市场成交量再度缩量，但是市场在犹豫中还是前进了，市场是牛市还是熊市，这个问题似乎从大盘开始下跌起就一直存在争论，现在，我只是想说明我对市场的判断而已。

　　从整体而言，08年市场的估值中枢应该在4500－5000点，但是市场在经历了40％的下跌后，市场已经没有必要过渡恐慌了，现在关注下市场潜在的利好利空政策，看看市场的环境如何。

　　首先两会在即，两会前市场难以出台重大利好政策，但是政策预期会在两会期间明朗，两会前的提前下跌，为后期的上涨腾出施展空间。

　　关于小非（或者大非）解禁，其实小非解禁要区别对待，市场在提前下跌后，小非解禁的压力实际上已经提前消化了，随后市场面临的抛盘没有想象中那么大，至于大非，特别是国有股的大非，政策的特殊性决定了他们没有太大抛售的动力，到是要提防爆炒起来的一些民企绩差股，他们套现的动力是较大的，这就是纯投机的风光与风险。

　　关于圈钱

　　圈钱这个说法源于前股改时代，部分大股东圈钱上市增发，随后抽出优质资产，圈钱套利。对于平安来说，说它圈钱有点错怪它了，平安计划增发数额较大确实是一个问题，但是如果其增发的数额小一点，时间提前到07年6月，增发一样会刺激它的股价冲击150元，这样一些发展前景较好的公司增发不一定是坏事，当然，增发的资金额确实应该悠着点。增发收购可以提高公司的净资产，这是它起到一个填充泡沫的作用。不要因为股价跌了，就怪它，大盘跌了一样不能怪中石油，因为投资的毕竟是你自己。不能因为万科从40元跌到了20多元就否定这个一直高额回报投资者的优秀上市公司，不要忘了，平安也从40上涨到接近150来回报投资者，投资要一个平和的心态，不要怨天尤人。

　　关于市场的技术形态，市场A浪和C浪下跌都是1300点左右，C浪五浪下跌处于末期，技术形态上支持一波大级别上涨，后势将出现新一轮的五浪上攻。从时间共振点来看，07年10月16到11月28下跌32个交易日，而持续到08年1月24的反弹也是32个交易日，而1月24下跌起到3月4号也是32个交易日，时间共振也支持调整结束，因此建议打底期间逢低建仓，5％左右的调整压力，50％的利润空间，这个时候投资者应该可以“马虎”一点。

　　从估值来看，市场4500－5000的估值基本合理，现在市场基本忽略股指期货了，随着融资融券提上议程，两会期间金融创新的推进，不排除在市场淡忘时推出股指期货。在股指期货的预期下，市场振荡的高点有冲击6124点甚至8000点的可能。

　　此外利好利空可以对冲的重要因素有两税合并和宏观调控，意外的因素有股指期货和印花税的调整。而意外的因素都对市场有利。（当然，从国家政策来看，印花税短期调整的可能不高）

　　从平安，浦发银行来看，成长性比较优秀的个股经历大幅下跌后（强调这点），再出利空大跌，一般是打底的行为，因此，看好后势！建议随后两个交易日逢低积极布局，再有调整应该是最后的买入机会！